NÍVEIS DIFERENCIADOS DE GOVERNANÇA CORPORATIVA E DISCLOSURE TIMELINESS: UM ESTUDO EXPLORATÓRIO NO MERCADO BRASILEIRO
DOI:
https://doi.org/10.18028/rgfc.v4i1.565Palavras-chave:
Governança corporativa, Análise de correspondência, Finanças.Resumo
O presente trabalho investiga se existe associação entre o nível de governança corporativa das empresas, medido pelos segmentos diferenciados da Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA), e a oportunidade na divulgação dos relatórios financeiros ao mercado. Para se atingir o objetivo proposto, foram coletados dados de 170 firmas no site da BMF&Bovespa em relação às datas de divulgação das demonstrações anuais das empresas listadas nos níveis diferenciados de governança corporativa para os anos de 2012 e 2013 e associados com os respectivos níveis por intermédio da Análise de Correspondência (ANACOR). As evidências apontam para uma associação maior entre as empresas contidas no Novo Mercado e a divulgação de demonstrações contábeis em datas mais próximas ao encerramento do período exigido de divulgação, sugerindo uma relação substituta entre o nível de governança corporativa e o disclosure timeliness das firmas.
Downloads
Referências
AHMED, A. A. A., DEY, M. M., AKHTER, W., RAZA, A. Timeliness attributes and the extent of accounting disclosure: a study of banking companies in Bangladesh. Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business, v.3, n.1, 2011.
ASHTON, R. H., GRAUL, P. R., NEWTON, J. D. Audit delay and the timeliness of corporate reporting. Contemporary Accounting Research, v.5, n.2, pp. 657-673, 1989.
BADERTSCHER, B. A., BURKS, J. Accounting restatements and the timeliness of disclosures. Accounting Horizons, v.25, n.4, pp. 609-629, 2011.
BALL, Ray; BROWN, Philip. An empirical evaluation of accounting income numbers.
Journal of Accounting Research, v. 6, p. 159-178, 1968.
BEAVER, W. The information content of annual earnings announcements. Journal of Accounting Ressearch. (Supplement): p. 62-92, 1968.
BRUGNI, Talles V. Conselhos de administração: uma análise das suas características e impacto sobre as firmas no mercado acionário brasileiro. Dissertação de mestrado – Universidade Federal do Espírito Santo (UFES), 100p., Espírito Santo, 2012. Disponível em:
<http://www.bdtd.ufes.br/tedesimplificado/tde_arquivos/36/TDE-2012-10-17T154431Z- 841/Publico/Talles%20Vianna%20Brugni.pdf>
BRUGNI, T. V., BORTOLON, P. M., de ALMEIDA, J. E. F., & PARIS, P. K. S. Corporate
governance: A panoramic view of Brazilian boards of directors. International Journal of Disclosure and Governance, 2013. DOI: 10.1057/jdg.2013.22
BRUGNI, T. V., SARLO NETO, A., BORTOLON, P. M., GOES, A. O. S. Different Levels
of Corporate Governance and The Ohlson Valuation Framework: The Case of Brazil.
Corporate Ownership & Control (Print), v. 9, p. 486-498, 2012.
CAMARGOS, M. C., BARBOSA, F. V. de. A adoção de práticas diferenciadas de governança corporativa beneficia o acionista e aumenta a liquidez acionária? Evidências empíricas no mercado brasileiro. Revista de Gestão da USP (REGE), São Paulo, v.17, n.2, p.189-208, abr/jun 2010.
CORMIER, D. On the relevance of social and environmental disclosures and corporate governance for financial analysts forecasts: Canadian evidence, 2012.
FÁVERO, Luiz Paulo, BELFIORE, Patrícia, SILVA, Fabiana Lopes da, CHAN, Betty Lilian. Análise de dados: modelagem multivariada para a tomada de decisões. Rio de Janeiro: Campus, 2009.
FÁVERO, L. P. L, BELFIORE, P. P, FIGUEIRA JUNIOR, M. F. Utilização da Anacor para
a identificação de meios de pagamento em populações de média e baixa renda. In: SEMINÁRIOS DE ADMINISTRAÇÃO, 11, Anais..., São Paulo, 2006.
GEOCZE, Z. B. Níveis diferenciados de governança corporativa e o efeito sobre o risco de suas ações. Revista de Finanças Aplicadas, pp. 1-23, 2010.
HAIR, J. F.; ANDERSON, R. E.; TATHAM, R. L.; BLACK, W. C. Análise multivariada de
dados. 5. ed. Porto Alegre: Bookman, 2005.
IBGC – Instituto Brasileiro de Governança Corporativa. Código das melhores práticas de governança corporativa. 4ª ed., 2010.
IRANI, R. M., OESCH, D. Monitoring and corporate disclosure: Evidence from a natural experiment. Journal of Financial Economics, 2013, http//dx.doi.org/10.1016/j.jfineco.2013.02.021.
ISHAK, I., SIDEK, A. S. M., RASHID, A. A. The effect of company ownership on the timeliness of financial reporting: empirical evidence from Malaysia. Unitar E-Journal, v.6, n.2, Jun, 2010.
KANDA, H. Disclosure and corporate governance: a Japanese perspective. In:
CONFERENCE ON CORPORATE GOVERNANCE IN ASIA, Seoul, 3-5 Mar, 1999.
LA PORTA et al.. Law and Finance. Journal of Political Economy, v.106, p.1113-1155, 1998.
LANZANA, A. P. Relação entre disclosure e governança corporativa das empresas brasileiras. Dissertação de mestrado – Universidade de São Paulo (USP), 154p., São Paulo, 2004. Disponível em: <http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-11022005- 094807/publico/DissertacaoAnaPaulaLanzana.pdf >
LEARMOUNT, Simon. Corporate governance: what can be learned from Japan?. Oxford University Press, reprinted 2004.
LEVENTIS, S., WEETMAN, P. Timeliness of financial reporting: applicability of disclosure theories in an emerging capital market. Accounting and Business Research, v.34, n.1, pp. 43- 56, 2004.
MALLIN, Christine A. Corporate governance. Oxford, 2010.
SHLEIFER, Andrei; VISHNY, Robert W. A survey of corporate governance. Journal of Finance, 52, p. 737-783, 1997.
SILVEIRA, A. M., BARROS, L. A. B., FAMÁ, R. Determinantes do nível de governança corporativa das companhias abertas brasileiras. In: ENCONTRO BRASILEIRO DE FINANÇAS, 4, Rio de Janeiro: Sociedade Brasileira de Finanças, 2004.
OHLSON, James A. Earnings, book values, and dividends in equity valuation. Contemporary Accounting Research, vol. 11, No.2, pp. 661–687, 1995.
VERRECCHIA, R. E. Essays on disclosure. Journal of Accounting and Economics, 32, 00. 97-180, 2001.
WELKER, M. Disclosure policy, information asymmetry, and liquidity in equity markets. Contemporary Accounting Research, vol. 11, No.2, pp. 801-827, 1995.
Downloads
Arquivos adicionais
Publicado
Edição
Seção
Licença
Autores que publicam na RGFC concordam com os seguintes termos:
- Autores mantém os direitos autorais e concedem à revista o direito de primeira publicação, com o trabalho simultaneamente licenciado sob a Creative Commons Attribution License (https://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/), permitindo o compartilhamento do trabalho com reconhecimento da autoria do trabalho e publicação inicial nesta revista;
- Autores têm autorização para assumir contratos adicionais separadamente, para distribuição não-exclusiva da versão do trabalho publicada nesta revista (ex.: publicar em repositório institucional ou como capítulo de livro), com reconhecimento de autoria e publicação inicial nesta revista;
- Autores têm permissão e são estimulados a publicar e distribuir seu trabalho online (ex.: em repositórios institucionais ou na sua página pessoal), já que isso pode gerar alterações produtivas, bem como aumentar o impacto e a citação do trabalho publicado. Porém deve-se observar que uma vez aprovado pelos avaliadores, o manuscrito não poderá sofrer mais alterações. Caso o autor deseje fazê-lo, deverá reiniciar o processo de submissão.
