APREÇAMENTO DE OPÇÕES ATRAVÉS DO MODELO DE ÁRVORE TRINOMIAL IMPLÍCITA: UMA APLICAÇÃO NA VALE E NA PETROBRÁS

Autores/as

  • Paulo Roberto Lima Dias Filho IAG/PUC-Rio
  • Luciana Lima IAG/PUC-Rio
  • Antonio Carlos Figueiredo Pinto IAG/PUC-Rio
  • Marcelo Cabús Klötzle IAG/PUC-Rio
  • Vinicius Mothé Maia IAG/PUC-Rio

DOI:

https://doi.org/10.18028/rgfc.v5i4.1164

Palabras clave:

Apreçamento de Opções, Volatilidade Implícita, Árvore Trinomial Implícita

Resumen

Dentro da temática da utilização da volatilidade implícita ao invés da volatilidade histórica,  o presente estudo procurou comparar o desempenho do modelo Black-Scholes, amplamente estudado no Brasil e mundo afora, com o modelo da Árvore Trinomial Implícita, pouco explorado pelas pesquisas nacionais. Em virtude da árvore trinomial implícita fornece maior liberdade de escolha dos preços subjacentes dos nós da árvore nos espaços de estado e deixa somente a probabilidade de transição ser restrita pelos preços de mercado, espera-se um apreçamento mais acurado do prêmio da opção. Nesse diapasão, buscou-se analisar as vantagens e desvantagens do modelo e sua aplicação ao mercado acionário brasileiro. Por se tratar de um modelo pouco estudado no Brasil, a presente pesquisa empírica foi classificada como exploratória e apoiou-se em um levantamento bibliográfico para situar o leitor no estado da arte em que encontra-se a temática estudada. Os resultados sugerem que para se obter preços teóricos próximos aos valores de mercado, é necessário um cálculo preciso do “sorriso” da volatilidade.

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Biografía del autor/a

Paulo Roberto Lima Dias Filho, IAG/PUC-Rio

Mestre em Administração pelo IAG/PUC-Rio

Luciana Lima, IAG/PUC-Rio

Mestre em Administração pelo IAG/PUC-Rio

Antonio Carlos Figueiredo Pinto, IAG/PUC-Rio

Doutor em Economia e professor do quadro principal do IAG/PUC-Rio.

http://buscatextual.cnpq.br/buscatextual/visualizacv.do?metodo=apresentar&id=K4701597Z2

Marcelo Cabús Klötzle, IAG/PUC-Rio

Doutor em Economia e professor do quadro principal do IAG/PUC-Rio.

http://buscatextual.cnpq.br/buscatextual/visualizacv.do?metodo=apresentar&id=K4700491A9

Vinicius Mothé Maia, IAG/PUC-Rio

Doutorando do IAG/PUC-Rio.

Professor da FACC/UFRJ.

http://buscatextual.cnpq.br/buscatextual/visualizacv.do?id=K4326707T1

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Publicado

2015-12-14

Número

Sección

Artigos