The Effect of Ownership Structure of State-Owned Companies Listed on B3 on Earnings Management
DOI:
https://doi.org/10.18028/rgfc.v12i1.17529Keywords:
Earnings Management, Mixed-Economy Companies, Triple Accountability Pressure, Agency and Legitimacy Theories, Political Costs HypothesisAbstract
Companies seek to address environmental demands and reinforce their legitimacy through accounting records. However, the discretion in the choice of accounting practices by managers can generate informational asymmetry and conflicts of interest among stakeholders. This study investigated whether the ownership structure of mixed-economy companies intensifies Earnings Management (EM), taking into account pressures from the market, the state, and society regarding managers' accountability. Agency, Legitimacy, and Political Costs theories provided the theoretical framework for the analysis, as well as the influence of majority elections in the year under study. Through multiple regression with 2018 data, no statistically significant relationship was found between mixed-economy companies and EM. This is due to the lack of statistical significance in the coefficient associated with this variable in Dechow's (2012) EM model. Therefore, it cannot be asserted that mixed-economy companies engaged in EM more prominently due to their ownership structure in the sample and model used. The research has limitations, such as the analysis period, and suggests additional approaches in future studies.
Downloads
References
ABRANCHES, S. H. Questão da empresa estatal: economia, política e interesse público. Revista de Administração de Empresas, v.19, n.4, p.95-105, 1979.
ALVES, L. R. Influência das eleições majoritárias no gerenciamento de resultados contábeis em sociedades de economia mista (SEMs). 2019. 18f. Artigo (Graduação em Ciências Contábeis) - Universidade Federal do Rio Grande do Sul, Rio Grande do Sul, 2019.
AMARAL, H. F. et al. A. Governança Corporativa e Divulgação de Relatórios Financeiros Anuais. Contabilidade Vista & Revista, v.19, n.1, p.61-82, 2008.
ANTUNES, G. A. et al. Instrumentos contábeis de proteção aos recursos públicos investidos nas sociedades de economia mista: uma investigação empírica. In: Anais do Congresso USP de Controladoria e Contabilidade, São Paulo, 2008.
ARAÚJO, J. G. N. Um estudo sobre as evidenciações contábeis dos governos do Distrito Federal e dos estados brasileiros sob a ótica da teoria da legitimidade e dos custos políticos. 2015. 62.f. Dissertação (Mestrado em Ciências Contábeis) – Universidade Federal de Pernambuco, Recife, 2015.
AVELINO, B. C.; COLAUTO, R. D.; CUNHA, J. V. Evidenciação, teoria da legitimidade e hipótese dos custos políticos: estudo no governo estadual e municípios de Minas Gerais. In: Anais do 10º Congresso USP de Contabilidade e Controladoria, São Paulo, 2010.
BISPO, J. S. et al. A importância dos dados contábeis para a relação entre carga tributária, tamanho e setor econômico das empresas brasileiras. In: Anais do XIV Congresso Brasileiro de Custos. São Leopoldo: ABCustos, 2007.
BOGNETTI, G.; ROBOTTI, L. The Provision of Local Public Services Through Mixed Enterprises: The Italian Case. Annals of Public and Cooperative Economic, v.78, n.3, p.415-437, 2007.
BORGES, M. P. P., MARTINS, V. F. Existem Práticas de Contabilidade Criativa na Petrobrás? Revista de Administração de Roraima, v.5, n.1, p.62-89, 2015.
CHENG, P.; AERTS, W.; JORISSEN, A. Earnings management, asset restructuring, and the threat of exchange delisting in an earnings‐based regulatory regime. Corporate Governance: An International Review, v.18, n.5, p.438-456, 2010.
DAFT, R. L. Teoria e projeto das organizações. 6.ed. Rio de Janeiro: LTC, 1999.
DECHOW, P. M. et al. Detecting earnings management: a new approach. Journal of Accounting Research, v.50, n.2, p.275-334, 2012.
DEGEORGE, F.; PATEL, J.; ZECKHAUSER, R. Earnings management to exceed thresholds. Journal of Business, v.1, n.72, p.1-33, 1999.
DIAS FILHO, J. M. Novos desenvolvimentos teóricos em contabilidade. Revista de Contabilidade da UFBA, v.2, n.2, p.2-3, 2008.
EL MOSLEMANY, R.; NATHAN, D. Ownership structure and Earnings Management: evidence from Egypt. International Journal of Business and Economic Development (IJBED), v.7, n.1, 2019.
FERNANDES, M.; NOVAES, W. The Government as a Large Shareholder: Impact on corporate governance. Working Paper Series 458, CEQEF, FGV-EESP, São Paulo, 2017.
FLORES, E. et al. Earnings management and macroeconomic crises. Evidences from Brazil and USA capital markets. Journal of Accounting in Emerging Economies. v.6, n.2, p.179-202, 2016.
GOMES, A. P. M. Características da Governança Corporativa como Estímulo à Gestão Fiscal. Revista Contabilidade & Finanças, v.27, n.71, p.149-168, 2016.
GONÇALVES, R. Governo Bolsonaro, Brasil 2019-22: Cenários, 2018.
GOTAÇ, D. F.; MONTEZANO, R. M. S.; LAMEIRA, V. J. Governança Corporativa e Custos de Agência nas Empresas com Influência Governamental. Revista Eletrônica Sistemas & Gestão, v.10, n.3, p.408-425, 2015.
GOULART, A. M. C. Gerenciamento de resultados contábeis em instituições financeiras no Brasil. 2007. 219f. Tese (Doutorado em Ciências Contábeis) - Universidade de São Paulo, São Paulo, 2007.
GUJARATI, D. N.; PORTER, D. C. Econometria Básica-5. Amgh, 2011.
HEALY, P. M. The effect of bonus schemes on accounting decisions. Journal of accounting and economics, v.7, n.1-3, p.85-107, 1985.
HEALY, P. M.; WAHLEN, J. M. A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting horizons, v.13, n.4, p.365-383, 1999.
HOLANDA, A. P. Gerenciamento de resultados e estrutura de propriedade: evidências no brasil. REUNIR: Revista de Administração, Contabilidade e Sustentabilidade, v.6, n.2, 2016.
HRIBAR, P.; COLLINS, D. W. Erros in estimating accruals: implications for empirical research. Journal of Accounting Reseach, v.40, n.1, p.105-134, 2002.
IUDÍCIBUS, S. Teoria da contabilidade. In: IUDÍCIBUS, S.; LOPES, A. B. Teoria avançada da contabilidade. 7.ed. São Paulo: Atlas, 2004.
JENSEN, M. C.; MECKLING, W. H. Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of financial economics, v.3, n.4, p.305-360, 1976.
KIM, J.; CHUNG, H. Empirical Study on the Performance of State-owned-enterprises and the Privatizing Pressure: The Case of Korea. UPF Regulation, Seoul, 2007.
LEUZ, C.; NANDA, D.; WYSOCKI, P. D. Earnings management and investor protection: an international comparison. Journal of financial economics, v.69, n.3, p.505-527, 2003.
MACHADO, R. F.; COLAUTO, R. D. Divulgação compulsória e sua relação com suavização de resultados: evidências em empresas paranaenses de economia mista. Enfoque: Reflexão Contábil, v.35, n.3, p.103-120, 2016.
MARQUES, T. A.; GUIMARÃES, T. M.; PEIXOTO, F. M. A Concentração Acionária no Brasil: análise dos impactos no desempenho, valor e risco das empresas. Revista de Administração Mackenzie, v.16, n.4, p.100-133, 2015.
MARTINS, V. G.; PAULO, E.; MONTE, P. A. O gerenciamento de resultados contábeis exerce influência na acurácia da previsão de analistas no Brasil?. Revista Universo Contábil, v.12, n.3, p.73-90, 2016.
MATTOSO, Jorge. O Brasil desempregado. Curitiba: Fundação Perseu Abramo, 1999.
NARDI, P. C. C.; NAKAO, S. H. Gerenciamento de resultados e a relação com o custo da dívida das empresas brasileiras abertas. Revista Contabilidade & Finanças-USP, v.51, n.20, p.77-100, 2009.
PAULO, E. Manipulação das informações contábeis: uma análise teórica e empírica sobre os modelos operacionais de detecção de gerenciamento de resultados. Tese (Doutorado) - Universidade de São Paulo, São Paulo, 2007.
PINTO, D. W. et al. Teoria da agência e o controle social da gestão pública. Revista Organização Sistêmica, v.5, n.3, p.100-109, 2014.
POTTER, B. N. Accounting as a social and institutional practice: Perspectives to enrich our understanding of accounting change. Abacus, v.41, n.3, p.265-289, 2005.
REIS, E. M.; LAMOUNIER, W. M.; BRESSAN, V. G. F. Evitar Divulgar Perdas: Um Estudo Empírico do Gerenciamento de Resultados por Meio de Decisões Operacionais. Revista Contabilidade & Finanças-USP, v.26, n.69, p.247-260, 2015.
SHLEIFER, A.; VISHNY, R. Politicians and firms. Quarterly Journal of Economics, 1025, 1944.
SILVA, A. F. et al. Earnings Management and Economic Crises in the Brazilian Capital Market. Revista de Administração de Empresas, v.54, n.3, p.268-283, 2014.
SILVA, V. P. et al. Estrutura de Capital: Uma Análise da Relação com a Eficiência de Mercado. Perspectivas Contemporâneas, v.13, n.3, p.1-14, 2019.
SINCERRE, B. P. et al. Emissão de Dívida e Gerenciamento de Resultados. Revista Contabilidade & Finanças, v.27, n.72, p.291-305, 2016.
SIQUEIRA, I. A. S. Acordos de Acionistas das Sociedades de Economia Mista de Capital Aberto. Dissertação (Mestrado em Direito) - Universidade Federal de Minas Gerais, Minas Gerais, 2012.
SOUSA, E. F.; GALDI, F. C. The relationship between equity ownership concentration and earnings quality: evidence from Brazil. RAUSP Management Journal, v.4, n.51, p.331-343, 2016.
WATTS, R. L.; ZIMMERMAN, J. L. Towards a positive theory of the determination of accounting standards. Accounting review, p.112-134, 1978.
YU, L. et al. Empirical research on the correlation between Real Earnings Management of state-owned enterprises and executive compensation from the perspective of executive structural power. International Journal of Financial Engineering, v.6, n.1, 2019.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2022 Lavínia Gordinho
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Autores que publicam na RGFC concordam com os seguintes termos:
- Autores mantém os direitos autorais e concedem à revista o direito de primeira publicação, com o trabalho simultaneamente licenciado sob a Creative Commons Attribution License (https://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/), permitindo o compartilhamento do trabalho com reconhecimento da autoria do trabalho e publicação inicial nesta revista;
- Autores têm autorização para assumir contratos adicionais separadamente, para distribuição não-exclusiva da versão do trabalho publicada nesta revista (ex.: publicar em repositório institucional ou como capítulo de livro), com reconhecimento de autoria e publicação inicial nesta revista;
- Autores têm permissão e são estimulados a publicar e distribuir seu trabalho online (ex.: em repositórios institucionais ou na sua página pessoal), já que isso pode gerar alterações produtivas, bem como aumentar o impacto e a citação do trabalho publicado. Porém deve-se observar que uma vez aprovado pelos avaliadores, o manuscrito não poderá sofrer mais alterações. Caso o autor deseje fazê-lo, deverá reiniciar o processo de submissão.
