Earnings Management: an Analysis of Economic Cycles in the Measurement of Marketable Securities

Authors

  • Willian Diehl Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)
  • Romina Batista de Lucena de Souza Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)
  • Arthur Frederico Lerner Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)

DOI:

https://doi.org/10.18028/rgfc.v12i1.10709

Keywords:

Earnings management, Marketable securities, Financial institutions, Economic cycles

Abstract

The objective of this study is to analyze the influence of economic cycles (EC), measured by the four phases, on earnings management (EM) through the measurement of marketable securities (MS) in Brazilian financial institutions. The findings suggest evidence of the practice of EM through MS with the objective of containing the volatility of the results. Since the measurement of MS can suffer from a certain subjectivity, as it is based on choices. With regard to the influence of EC, the results indicate that an increase in profits makes it possible to increase the practice of MS in periods of economic decline. Thus, managers seek to present results, explained by the unpredictability of the future economic scenario, which makes measuring MS subjective. This study contributes to research on the subject in the Brazilian context, presenting as a differential the inclusion of the EC phases. Contributes evidence to help improve the rules of the financial system.

Downloads

Download data is not yet available.

References

ACHARYA, V. V.; LAMBRECHT, B. M. A theory of income smoothing when insiders know more than outsiders. The Review of Financial Studies, Oxford, v. 28, n. 9, p. 2534-2574, 2015. Available from: https://doi.org/10.1093/rfs/hhv026. Access in: 14 jun. 2023.

ARAÚJO, A. M. H. B.; LUSTOSA, P. R. B.; PAULO, E. A ciclicidade da provisão para créditos de liquidação duvidosa sob três diferentes modelos contábeis: Reino Unido, Espanha e Brasil. Revista Contabilidade & Finanças, São Paulo, v. 29, n. 76, p. 97-113, 2018. Disponível em: https://www.revistas.usp.br/rcf/article/view/141339. Acesso em: 08 jun. 2023.

BANCO CENTRAL DO BRASIL - BACEN. Conselho Monetário Nacional. Circular nº 3.068, de 2001. Estabelece critérios para registro e avaliação contábil de títulos e valores mobiliários. Brasília, nov. 2001. Disponível em: https://www.bcb.gov.br/pre/normativos/circ/2001/pdf/circ_3068_v3_L.pdf. Acesso em: 09 jun. 2023.

BARTH, M. E. et al. Bank earnings and regulatory capital management using available for sale securities. Review of Accounting Studies, [S.l.], v. 22, n. 4, p. 1761-1792, 2017. Available from: https://link.springer.com/content/pdf/10.1007/s11142-017-9426-y.pdf?pdf=button%20sticky. Access in: 08 jun. 2023.

BURNS, A. F.; MITCHELL, W. C. Measuring business cycles. New York: National Bureau of Economic Research, 1946.

COLLINS, D. W.; KOTHARI, S. P. An analisis of intertemporal and cross-sectional earnings response coefficients. Journal of Accounting and Economics, [S.l.], v. 11, n. 3, p. 143-182, 1989. Available from: https://doi.org/10.1016/0165-4101(89)90004-9. Access in: 08 jun. 2023.

DANTAS, J. A. et al. Gerenciamento de Resultados em Bancos com Uso de TVM: Validação de modelo de dois estágios. Revista Contabilidade e Finanças – USP, São Paulo, v. 24, n. 61, p. 37-54, 2013. Disponível em: https://doi.org/10.1590/S1519-70772013000100005. Acesso em: 08 jun. 2023.

DARMAWAN, I. P. E.; SUTRISNO, T.; MARDIATI, E. Accrual Earnings Management and Real Earnings Management: Increase or Destroy Firm Value?. International Journal of Multicultural and Multireligious Understanding, Hamburg, v. 6, n. 2, p. 8-19, 2019. Available from: http://dx.doi.org/10.18415/ijmmu.v6i2.551. Access in: 14 jun. 2023.

EISENHARDT, K. M. Agency theory: an assessment and review. Academy of Management Review, Briarcliff Manor, v. 14, n. 1, p. 57-74, 1989. Available from: https://doi.org/10.5465/amr.1989.4279003. Access in: 08 jun. 2023.

FIECHTER, P.; MEYER, C. Big Bath Accounting Using Fair Value Measurement Discretion During the Financial Crisis. SSRN Working Papers, 2010.

GABRIEL, F.; CORRAR, L.J. Gerenciamento de Resultados e Capital no Sistema Bancário Brasileiro: Uma Investigação Empírica nas Aplicações em Títulos e Valores Mobiliários. Revista Contabilidade Mestrado Ciências Contábeis UERJ, Rio de Janeiro, v. 15, n. 2, p.49-62, 2010. Disponível em: http://www.atena.org.br/revista/ojs-2.2.3-06/index.php/UERJ/article/viewFile/894/854. Acesso em: 08 jun. 2023.

GOULART, A. M. C. Gerenciamento de resultados contábeis em instituições financeiras no Brasil. 2007. Tese (Doutorado em Ciências Contábeis) - Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Universidade de São Paulo, São Paulo, 2007. Disponível em: https://www.abscm.com.br/uploads/publicacoes/Gerenciamento%20de%20resultados%20contabeis%20em%20instituicoes%20financeiras%20no%20Brasil.pdf. Acesso em: 08 jun. 2023.

GU, W. Review of Earnings Management Literature. Modern Economy, [S.l.], v. 11, n. 03, p. 620-631, 2020. Available from: https://doi.org/10.4236/me.2020.113046. Access in: 14 jun. 2023.

HABIB, A. et al. Real earnings management: A review of the international literature. Accounting & Finance, [S.l.], v. 62, n. 4, p. 4245-4627, 2022. Available from: https://doi.org/10.1111/acfi.12968. Access in: 14 jun. 2023.

HEALY, P. M.; WAHLEN, J. M. A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting Horizons, Lakewood Ranch, v. 13, n. 4, p. 365-383, 1999. Available from: https://doi.org/10.2308/acch.1999.13.4.365. Access in: 08 jun. 2023.

INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS FOUNDATION – IFRS FOUNDATION. Financial Instruments, London, 2021. Available from: https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/publications/pdf-standards/english/2021/issued/part-a/ifrs-9-financial-instruments.pdf. Access in: 09 jun. 2023.

JENSEN, M. C.; MECKLING, W. H. Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of financial economics, [S.l.], v. 3, n. 4, p. 305-360, 1976. Available from: https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X. Access in: 09 jun. 2023.

JENSEN, M. C.; SMITH, C. W. The Theory of Corporate Finance: Historical Overview. The Modern Theory of Corporate Finance, p 2-20. New York: McGraw-Hill, 1984. Available from: https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.244161. Access in: 09 jun. 2023.

KNOOP, T. A. Recessions and depressions: understanding business cycles (2a ed.). California: Praeger, 2010.

LERNER, A. F. et al. Valor justo das commodities agrícolas como determinante do lucro líquido das companhias abertas brasileiras. Contabilidade Vista & Revista, [S.l.], v. 31, n. 3, p. 122-147, 2020. Disponível em: https://revistas.face.ufmg.br/index.php/contabilidadevistaerevista/article/view/5682. Acesso em: 14 jun. 2023.

LOPES, D. R. Gerenciamento de resultados em companhias com contratos de concessão de distribuição de energia prorrogados. 2021. Dissertação (Mestrado em Contabilidade) - Programa de Pós-Graduação em Contabilidade, Universidade de Brasília, Brasília, 2021. Disponível em: http://www.rlbea.unb.br/jspui/bitstream/10482/42717/1/2021_DiogoRibeiroLopes.pdf. Acesso em: 15 jun. 2023.

MACEDO, M. A. S.; KELLY, V. L. A. Gerenciamento de resultados em instituições financeiras no Brasil: uma análise com base em provisões para crédito de liquidação duvidosa. Revista Evidenciação Contábil & Finanças, v. 4, n. 2, p. 82-96, João Pessoa, 2016. Disponível em: https://periodicos.ufpb.br/index.php/recfin/article/view/29260. Acesso em: 14 jun. 2023.

MARTINEZ, A. L. “Gerenciamento” dos resultados contábeis: estudo empírico das companhias abertas brasileiras. 2001. Tese (Doutorado em Ciências Contábeis) - Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Universidade de São Paulo, São Paulo, 2001. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-14052002-110538/publico/tde.pdf. Acesso em: 09 jun. 2023.

MARTINEZ, A. L. Gerenciamento de resultados no Brasil: um survey da literatura. BBR - Brazilian Business Review, Vitória, v. 4, n. 1, p. 1-31, 2013. Disponível em: https://www.redalyc.org/pdf/1230/123029355001.pdf. Acesso em: 09 jun. 2023.

MARTININGO FILHO, A.; DURSO, S. de O. Gerenciamento de resultados em instituições financeiras brasileiras: uma revisão da literatura recente. Redeca, Revista Eletrônica do Departamento de Ciências Contábeis & Departamento de Atuária e Métodos Quantitativos, São Paulo, Brasil, v. 7, n. 1, p. 49–62, 2020. Disponível em: https://revistas.pucsp.br/index.php/redeca/article/view/48964. Acesso em: 15 jun. 2023.

MODENA, J. L. Gerenciamento de resultados nos bancos: uma análise das Políticas de redução da taxa Selic. 2017. Dissertação (Mestrado em Contabilidade) - Programa de Pós-Graduação em Contabilidade, Universidade Federal do Paraná, Curitiba, 2017. Disponível em: https://core.ac.uk/reader/147515250. Acesso em: 09 jun. 2023.

MOTA, R. H. G. Influência dos ciclos econômicos no gerenciamento de resultados contábeis. 2018. Tese (Doutorado em Ciências Contábeis) - Programa Multi-Institucional e Inter-Regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, UnB, UFPB e UFRN, Natal, 2018. Disponível em: https://repositorio.unb.br/bitstream/10482/31957/1/2018_RenatoHenriqueGurgelMota.pdf. Acesso em: 09 jun. 2023.

OBEIDAT, M. I. S. Relationship between firm size and profitability with income smoothing: evidence from food and beverages (F&B) firms in Jordan. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, [S.l.], v. 8, n. 6, p. 789-796, 2021. Available from: https://text2fa.ir/wp-content/uploads/Text2fa.ir-Relationship-Between-Firm-Size-and.pdf. Access in: 15 jun. 2023.

PAULO, E. Manipulação das informações contábeis: uma análise teórica e empírica sobre os modelos operacionais de detecção de gerenciamento de resultados. 2007. Tese (Doutorado Controladoria e Contabilidade) - Universidade de São Paulo, São Paulo, 2007. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-28012008-113439/publico/EdilsonPauloTese_vII.pdf. Acesso em: 09 jun. 2023.

PAULO, E.; MOTA, R. H. G. Ciclos econômicos e estratégias de gerenciamento de resultados contábeis: um estudo nas companhias abertas brasileiras. Revista Contabilidade & Finanças - USP, São Paulo, v. 30, n. 80, p. 216-233, 2019. Disponível em: https://doi.org/10.1590/1808-057x201806870. Acesso em: 09 jun. 2023.

PETERSON, O. K.; ARUN, T. G. Income smoothing among European systemic and non-systemic banks. The British Accounting Review, [S.l.], v. 50, n. 5, p. 539-558, 2018. Available from: https://doi.org/10.1016/j.bar.2018.03.001. Access in: 09 jun. 2023.

SCHUMPETER, J. A. Business Cycles: A Theoretical, Historical and Statistical Analysis of the Capitalist Process. New York Toronto London: McGraw-Hill Book Company, 1939.

WATTS, R. L.; ZIMMERMAN, J. L. Positive accounting theory: a ten years perspective. The Accounting Review, Sarasota, v. 65, n. 1, p. 131–156, 1990. Available from: https://www.jstor.org/stable/247880. Access in: 09 jun. 2023.

XAVIER, P. H. M. Gerenciamento de resultado por bancos comerciais no Brasil. 2007. Tese (Doutorado Controladoria e Contabilidade) - Universidade de São Paulo, São Paulo, 2007. Disponível em: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-30012008-120921/publico/TesePauloXavier.pdf. Acesso em: 09 jun. 2023.

Downloads

Published

2023-12-11

Issue

Vol. 12 No. 1 (2022): jan./abr. publicação contínua

Section

ARTIGOS

License

Copyright (c) 2023 Revista de Gestão, Finanças e Contabilidade

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

Autores que publicam na RGFC concordam com os seguintes termos:

  • Autores mantém os direitos autorais e concedem à revista o direito de primeira publicação, com o trabalho simultaneamente licenciado sob a Creative Commons Attribution License (https://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/), permitindo o compartilhamento do trabalho com reconhecimento da autoria do trabalho e publicação inicial nesta revista;
  • Autores têm autorização para assumir contratos adicionais separadamente, para distribuição não-exclusiva da versão do trabalho publicada nesta revista (ex.: publicar em repositório institucional ou como capítulo de livro), com reconhecimento de autoria e publicação inicial nesta revista;
  • Autores têm permissão e são estimulados a publicar e distribuir seu trabalho online (ex.: em repositórios institucionais ou na sua página pessoal), já que isso pode gerar alterações produtivas, bem como aumentar o impacto e a citação do trabalho publicado. Porém deve-se observar que uma vez aprovado pelos avaliadores, o manuscrito não poderá sofrer mais alterações. Caso o autor deseje fazê-lo, deverá reiniciar o processo de submissão.