Investidores Institucionais e Suavização de Resultados

Autores

DOI:

https://doi.org/10.18028/rgfc.v13i1.10330

Palavras-chave:

Suavização de Resultados, Investidores Institucionais, Regressão Logística, Governança Corporativa, Gerenciamento de Resultados

Resumo

Este estudo examina a influência da concentração de investidores institucionais sobre as chances de suavização de resultados em companhias brasileiras de capital aberto. Foram analisadas 118 companhias listadas na B3 durante o período de 2010 a 2018, totalizando 2.264 observações. O investidor foi considerado institucional quando atua com ativos sob gestão (Assets Under Management - AUM). Para apuração da suavização de resultados foram utilizadas as métricas EM1 e EM2 de Leuz; Nanda e Wysocki (2003) conforme adaptação de Kolozsvari e Macedo (2016). Os resultados respaldados na regressão logística com estrutura de painel denotam que a concentração de investidores institucionais não é um preditor significativo da suavização de resultados. Os achados relevam que a sofisticação financeira vinculada aos investidores institucionais pode não ser suficiente para criar um monitoramento externo de governança corporativa capaz de atenuar as práticas oportunistas dos gestores.

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Publicado

08/10/2024

Edição

v. 13 n. 1 (2023): jan./abr. publicação contínua

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