METODOLOGIAS PARA VALORAÇÃO DE EMPRESAS AGROINDUSTRIAIS

Autores

DOI:

https://doi.org/10.18028/rgfc.v7i3.3440

Palavras-chave:

Agronegócio, Fluxo de Caixa Descontado, Investimento, Múltiplos, Teoria das Opções Reais

Resumo

O objetivo deste estudo foi avaliar metodologias de valoração em empresas do agronegócio. Para atingir este objetivo foi feito um estudo empírico comparativo entre duas empresas representativas de dois importantes setores do agronegócio brasileiro: Grupo São Marinho S.A. e JBS S.A. As empresas foram valoradas de acordo com três metodologias: a Avaliação Relativa (AR), o Fluxo de Caixa Descontado (FCD) e a Teoria das Opões Reais (TOR). Os resultados apontam o FCD sendo o mais eficiente na valoração das duas empresas quando observadas em conjunto e com o valor de mercado como referência. Quando consideradas isoladamente, o Múltiplo Preço/Valor Patrimonial apresentou o melhor desempenho para o Grupo São Martinho e o FCD no caso da JBS. A TOR foi a abordagem que mais atribuiu valor às organizações em função da flexibilidade de usar a opção de abandono.

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Biografia do Autor

Rodrigo Bonini Leal, PwC Brasil

Atua como auditor na PwC Brasil e formação em Administração pela UNESP/FCAV.

David Ferreira Lopes Santos, Universidade Estadual Paulista "Júlio de Mesquita Filho", Câmpus de Jaboticabal.

Atua como Professor Assistente Doutor junto ao Departamento de Economia, Administração e Educação, Faculdade de Ciências Agrárias e Veterináras da Universidade Estadual Paulista "Júlio de Mesquita Filho".

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Publicado

08/18/2017

Edição

v. 7 n. 3 (2017): set./dez.

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