GANHOS ANORMAIS ATRAVÉS DAS SÉRIES HISTÓRICAS DE AÇÕES DE EMPRESAS COM PRÁTICAS EMPRESARIAIS CORPORATIVAS NO BRASIL
DOI:
https://doi.org/10.18028/rgfc.v3i2.213Palavras-chave:
governança corporativa, correlação, mercado de açõesResumo
Esta pesquisa tem como objetivo caracterizar as séries históricas como correlacionadas em longo alcance com base na lei de potência, não correlacionadas e anticorrelacionadas para empresas com práticas empresariais corporativas e outras sem esta prática, através da aplicação do método Detrended Flutuation Analysis (DFA) às séries históricas de ações pertencentes ao Índice da Bolsa de Valores de São Paulo (IBOVESPA) e Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada (IGC) da Bolsa de Valores, Mercadoria e Futuros (BMF&BOVESPA), no período de 2 de janeiro de 2007 a 31 de dezembro de 2012. A comparação entre os dois grupos indica que aquele formado de ações de empresas com a característica de práticas empresariais corporativas é preferível por gestores de investimento que buscam ganhos anormais por apresentarem o maior percentual de ações correlacionadas em longo alcance com base na lei de potência com assimetria positiva ou anticorrelacionadas com assimetria negativa. Nos dois grupos não foi possível identificar ações com séries históricas não correlacionadas, responsáveis pelo passeio aleatório característico do mercado eficiente.
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