Análise Comparativa de Retornos: Carteiras de Fama e French vs. Método ADRIANA
DOI:
https://doi.org/10.18028/rgfc.v14i2.19211Palavras-chave:
Multicritério, Teste de médias, Retorno médio, Metódo ADRIANAResumo
O estudo analisa a diferença de retorno entre as carteiras de Fama e French French e o retorno de carteiras formadas por meio de técnica multicritério (Método ADRIANA). A pesquisa é descritiva, documental e quantitativa, utilizando um painel balanceado de 178 empresas listadas na B3 por 60 meses, totalizando 10.680 observações. Para testar a diferença de retornos, foi aplicado o teste t de Student para amostras independentes entre as carteiras formadas pelo método ADRIANA e as demais. Os resultados indicam diferenças nos retornos, com médias mais altas nos tercis superiores das carteiras sintetizadas e menores nos tercis inferiores. Assim, a principal contribuição do estudo é demonstrar a eficiência da sintetização dos fatores na construção das carteiras. Além disso, separar as empresas entre grandes e pequenas pelo valor de mercado antes de sintetizar os fatores mostrou-se uma abordagem prudente, pois há uma tendência positiva entre os tercis das carteiras. Esses achados reforçam a relevância do método multicritério ADRIANA na estruturação de carteiras, destacando seu impacto na diferenciação dos retornos.
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