VOLATILIDADE DOS ÍNDICES DE AÇÕES MID-LARGE CAP E SMALL CAP: UMA INVESTIGAÇÃO A PARTIR DE MODELOS ARIMA/GARCH

Autores

  • Anderson Luiz Rezende Mól PPGA-UFRN
  • Israel José dos Santos Felipe Universidade Federal de Ouro Preto - UFOP/MG
  • Franklin Medeiros Galvão Júnior Universidade Federal do RN - UFRN

DOI:

https://doi.org/10.18028/rgfc.v4i1.522

Palavras-chave:

volatilidade, ARCH, GARCH, índices de ações.

Resumo

O objetivo deste estudo é investigar a existência de persistência e assimetria na estrutura da volatilidade dos retornos dos índices Mid-Large Cap e Small Cap a partir de modelos de séries de tempo da classe GARCH simétricos e assimétricos com distribuição de probabilidade gaussiana, t-Student e distribuições GED. O propósito subjacente ao estudo é de que a evidenciação da estrutura de propagação da volatilidade dos retornos dessas duas carteiras teóricas pode fornecer elementos importantes para a adequada construção de estratégias ótimas de hedge e gerenciamento de riscos. Como resultados mais importantes, destaca-se a evidência de maior persistência e assimetria na volatilidade da série Small Cap. Os critérios de qualidade do ajuste utilizados indicaram, para ambas as séries, um modelo TARCH com distribuição t de Student. Os resultados empíricos sugerem que a implementação de políticas que estimulem a utilização de instrumentos de hedging para carteiras de ações devem incorporar a persistência pronunciada à choques na volatilidade dos retornos. Ainda, os modelos com distribuição t-Student obtiveram melhores ajustamentos para as séries. Os dados utilizados representam cotações diárias entre os anos de 2005 e 2011.

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Biografia do Autor

Anderson Luiz Rezende Mól, PPGA-UFRN

Prof. Anderson Luiz Rezende Mól
Doutor em Finanças Estocásticas, Derivativos e Riscos
Mestre em Finanças Corporativas e Mercados
Programa de Pós-Graduação em Administração
Programa de Pós-Graduação Multiinstitucional e Interregional em Ciências Contábeis -UnB-UFPB-UFRN
Universidade Federal do Rio Grande do Norte - UFRN

Israel José dos Santos Felipe, Universidade Federal de Ouro Preto - UFOP/MG

Professor do Departamento de Ciências Econômicas e Gerenciais - DECEG

Instituto de Ciências Sociais Aplicadas - ICSA

UFOP - MG

 

Franklin Medeiros Galvão Júnior, Universidade Federal do RN - UFRN

Professor da UniFacex
Mestrando em Administração - PPGA/UFRN

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Publicado

04/08/2014

Edição

Seção

Artigos